Rekonstrukce hodnoty průmyslu měděných trubek: Od „rozšíření objemu“ k „průlomu v kvalitě“, Jak se čínské společnosti vyrovnávají s dilematem ziskové marže?​

Podtitul: Zatímco provozní příjem společností kotovaných na měděné trubky neustále roste, jejich hlavní zisky klesají. Tváří v tvář nadbytečné kapacitě a konkurenci v oblasti homogenizace hledají přední společnosti průlomy prostřednictvím špičkové transformace a globálního působení.

Oborové dilema: Růst tržeb a pokles zisku, zdůraznění strukturálních výzev​

V roce 2024 Čína měděná trubka průmysl vykazuje paradoxní jev: celková nabídka převyšuje poptávku, přičemž míra využití kapacit malých a středních podniků klesá pod 60 %, přesto se koncentrace odvětví zvyšuje. Údaje odhalují, že kombinovaná kapacita výroby měděných trubek tří společností kótovaných na burze – Hailiang Co., Ltd., Jintian Co., Ltd. a Jingyi Co., Ltd. – představuje 37 % celostátního celku. Navzdory meziročnímu růstu tržeb společnosti Jintian Co., Ltd. o 8,5 % v první polovině roku 2024 však její jádrový čistý zisk klesl o 40,3 %. To naznačuje, že růst odvětví stále závisí na expanzi, zatímco ziskovost jednotlivých produktů nadále klesá.

Prudký pokles zpracovatelských poplatků je přímým odrazem homogenizované konkurence. Poplatek za zpracování za vnitřní drážkované trubky klesla z 9 000 juanů/tunu na přibližně 5 000 juanů/tunu, což je pokles asi o 44 %. Přestože politika „staré za nové“ a růst exportu vedly k poptávce – spotřeba měděných trubek klimatizačních jednotek pro domácnosti se v první polovině roku 2024 meziročně zvýšila o 11,7 %, tento růst poptávky se primárně soustřeďuje na střední až nejnižší úroveň, což nedokáže zmírnit cenovou válku v tomto odvětví.

Tabulka: Srovnání výkonnosti kotovaných společností vyrábějících měděné trubky (první polovina roku 2024)

Špičkový průlom: Od „rozšíření objemu“ k „transformaci s vysokou hodnotou“​

Tváří v tvář kompresi zisku se přední společnosti posouvají směrem k trhům vyšší třídy. Hailiang Co., Ltd., akvizicí německého KME specializovaného obchodu s měděnými trubkami, získala certifikace evropských technických norem a úspěšně vstoupila do dodavatelského řetězce Airbusu. Jintian Co., Ltd. vyvíjí produkty s vysokou přidanou hodnotou, jako jsou kompozitní materiály měď-grafen, dosahující ultra-vysoké vodivosti 111 % IACS, čímž narušují zahraniční monopoly v klíčových oblastech.

High-end trh vykazuje zcela jiné vlastnosti. Ziskové rozpětí u přesných měděných trubek může dosáhnout 25%-30%, což daleko přesahuje 3%-5% u běžných měděných trubek. Je to především proto, že špičkové produkty, jako jsou ultratenkostěnné měděné trubky (tloušťka stěny ≤0,25 mm)​ a slitiny mědi odolné proti korozi, mají technické překážky, přičemž dodací lhůty se prodlužují na 12–18 měsíců, což vytváří trh pro prodejce.

Going Global: Řešení domácí nadměrné kapacity prostřednictvím globálního uspořádání

Aby se čínské společnosti s měděnými trubkami vyrovnaly s domácí nadměrnou kapacitou, zrychlují svou globální expanzi. Společnosti Hailiang Co., Ltd. a Jinlong Co., Ltd. zřídily výrobní základny ve Vietnamu a Thajsku, přičemž celková produkce zámořských základen měděných trubek čínských měděných společností vzrostla v roce 2024 meziročně o 46,3 %. Tato strategie se nejen vyhýbá obchodním překážkám, ale také využívá výhod místních nákladů – například výrobní náklady v novém závodě Wielandu v Polsku jsou o 18 % nižší než v Německu.

Evropský trh se stal klíčovou oblastí pro pronikání do špičkových sektorů. Přijetím lokalizačního modelu „odeslání pouze jednoho čínského vedoucího pracovníka“ čínské společnosti na výrobu měděných trubek výrazně posílily své značkové prémiové schopnosti na evropském trhu. V roce 2024 dosáhl objem vývozu měděných trubek z Číny 308 500 tun, což je meziroční nárůst o 14,6 %, čímž byl vytvořen nový historický rekord.

Technologické inovace: Investice do výzkumu a vývoje přetvářejí základní konkurenceschopnost

Na pozadí celkového poklesu zisku v odvětví vykazují společnosti, které udržují vysoké investice do výzkumu a vývoje, silnou odolnost vůči riziku. Nezávisle vyvinutá „metoda horizontálního kontinuálního odlévání s ultra nízkým obsahem kyslíku s děleným odléváním“ společnosti Botong New Material snižuje výrobní náklady na jednu osminu originálu a zároveň zvyšuje výkon 30krát. Tento technologický průlom umožňuje čínským společnostem konkurovat mezinárodním gigantům na trhu vyšší třídy.

Nový energetický sektor se stal novým motorem růstu. Rychlý vývoj nových energetických vozidel a lithiových baterií podnítil poptávku po špičkových měděných materiálech. V roce 2024 se produkce nových energetických vozidel v Číně meziročně zvýšila o 37,4 %, což přímo zvyšovalo poptávku po souvisejících měděných materiálech. Společnosti jako Botong New Material úspěšně vyvinuly 4,5mikrometrovou vysoce pevnou lithiovou bateriovou měděnou fólii, která vstoupila do dodavatelského řetězce předního těsta.

Obrázek: Průlomy v nových měděných materiálech, jako je ultratenká měděná fólie pro napájecí baterie, otevírají nové rostoucí trhy

Budoucí trendy: High-end a globalizace se stávají nevyhnutelnými cestami

Při pohledu do budoucna bude průmysl měděných trubek představovat „dvouúrovňový“ vývojový vzor. Na jedné straně se zesílí konkurence v oblasti homogenizace na trhu střední a nižší kategorie, poplatky za zpracování mohou nadále klesat a společnosti bez technologických výhod budou čelit eliminaci. Na druhou stranu si špičkový trh zachová rychlý růst s použitím nových materiálů, jako jsou nanopotažené antibakteriální měděné trubky a samoopravitelné měděné trubky, které dále rozšíří tržní prostor.

Politické pokyny také podpoří reorganizaci odvětví. „Implementační plán rozvoje vysoce kvalitního rozvoje mědi (2025-2027)“ vydaný ministerstvem průmyslu a informačních technologií výslovně kontroluje nové výrobní kapacity a uvádí využití recyklované mědi jako strategický směr. To znamená, že společnosti s ekologickými výrobními technologiemi získají více příležitostí k rozvoji.

Rekonstrukce hodnoty je jediný způsob, jak prorazit průmysl měděných trubek

The průmysl měděných trubek je v kritickém bodě transformace. Společnosti spoléhající pouze na cenovou konkurenci těžko přežijí v rudém oceánu homogenizace. V budoucnu mohou společnosti získat místo na silně konkurenčním trhu pouze dosažením průlomů v oblasti technologického výzkumu a vývoje, inovací produktů a globálního uspořádání. Zkušenosti předních společností s vývojem plně demonstrují, že high-end a globalizace jsou jedinou cestou, jak může průmysl měděných trubek dosáhnout rekonstrukce hodnoty.